AI浪潮推动“核电复兴”，山姆·奥特曼支持的Oklo一路狂飙

投资者将核能视为下一个人工智能交易风口之际，OpenAI CEO山姆·奥特曼(Sam Altman)支持的核电公司Oklo(OKLO.US)在过去一个月上表现火爆。该公司正着力于设计小型模块化核反应堆(SMR)，由于大型科技巨头对核电的兴趣日益浓厚，该公司股价在过去一个月里飙升了近140%。

小型模块化反应堆旨在生产比传统核设施更便宜、更快、更环保的能源。亚马逊(AMZN.US)和谷歌(GOOGL.US)在10月中旬宣布了对SMR项目的大量投资，希望在各自的气候目标和为人工智能提供动力的数据中心不断增长的能源需求之间取得平衡。甲骨文(ORCL.US)首席执行官拉里•埃里森(Larry Ellison)今年9月宣布，该公司打算建立一个由SMR驱动的数据中心。

Craig-Hallum分析师埃里克·斯坦(Eric Stine)在最近给投资者的一份报告中写道：“核能复兴正在进行中，核能越来越被视为一种解决方案，既解决了对基本负荷电力日益增长的需求，也解决了对脱碳的需求。”基本负荷功率是指电网的日常能源需求。

斯坦说，谷歌和亚马逊的投资“真的只是几十年大趋势的开始”。

高盛估计，在人工智能需求的推动下，到2030年全球数据中心的电力消耗将增长160%。与此同时，来自国际原子能机构的独立数据显示，到2050年，北美的核电产量可能会翻一番。

在10月14日和10月16日谷歌和亚马逊投资的消息传出后，其他与Oklo公司类似技术的公司，如NuScale (SMR.US)和NANO Nuclear Energy (NNE.US)的股价也出现了飙升，但本周涨幅有所回落。

Oklo首席执行官雅各布•德威特对雅虎财经表示：“市场上的机会如此巨大，将会有很多人获得成功。”

事实上，根据花旗分析师引用的研究，到2040年，SMR市场可能会增长到3000亿美元。

太多的“如果”

今年5月，Oklo通过与山姆奥特曼联合创立的特殊目的收购公司AltC acquisition Corp.合并而上市。除了奥特曼，Cathie Wood和Peter Thiel也在其投资者名单上。

根据今年6月提交给监管机构的一份文件，奥特曼持有该公司2.6%的股份。他在担任了3年的Oklo首席执行官(CEO)后，于2024年成为Oklo的董事长。

德威特表示，虽然Oklo成立于2013年，远远早于人工智能的繁荣，但由于它建立了自己的客户记录，人工智能的能源需求对该公司来说是一个福音。

德威特在接受采访时表示：“我们谈到的订单中，人工智能确实占了大部分”。他补充说，这包括芯片行业和数据中心的客户。该公司曾公开表示正与超大规模数据运营商Equinix和Prometheus Hyperscale合作。该公司尚未披露与大型科技公司的任何交易。

但华尔街分析师警告称，该公司及其竞争对手在生产接近运行人工智能数据中心所需电量之前，还面临监管和供应链方面的障碍。

由于1979年三里岛(Three Mile Island)、1986年切尔诺贝利(Chernobyl)和2011年福岛(Fukushima)的核泄漏事件备受瞩目，核项目一直受到严格监管。根据Canaccord Genuity引用的研究，美国核管理委员会(Nuclear Regulatory Commission)批准美国核电站建设平均需要80个月，而英国平均需要54个月。

尽管许多公司都在开发小型反应堆，包括比尔•盖茨的TerraPower公司，但迄今为止未有一家在美国部署，而且漫长的许可程序意味着盈利前景并不明显。

在Oklo 8月13日上市以来披露的第一份财报中，数据显示该公司今年前六个月净亏损约5300万美元，高于去年同期约900万美元的亏损。

对于该领域的公司来说，燃料也是一个问题：许多小型反应堆，如Oklo、NuScale和TerraPower，需要一种特殊类型的从俄罗斯进口的高含量低浓缩铀，也称为HALEU。由于西方国家普遍避免发展高浓缩铀供应链，美国国内几乎没有供应。根据Canaccord Genuity的说法，这是因为浓缩铀用于核武器。

Canaccord Genuity分析师George Gianarikas今年初在给投资者的一份报告中写道：“在西方国家，尤其是考虑到核扩散而限制铀浓缩的努力，目前仍缺乏发达的高浓缩铀供应链。”

考虑到供应受限以及漫长而艰难的许可程序，花旗的维克拉姆•巴格里(Vikram Bagri)最近将他对Oklo股票的目标价从11美元下调至10美元。

巴格里说，“在这个过程中有太多的‘如果’，新技术和新的核设施似乎只会在2030年之后出现。2030年之后，谁会取得成功、会取得多大成功、将看到多少核反应堆等问题仍有待观察。”

但Seaport分析师杰弗里·坎贝尔(Jeffrey Campbell)认为，Oklo在蓬勃发展的市场上具有优势，他指出，该公司有能力使用“便宜得多”的再生燃料。

传统核电站的建设可能需要数十亿美元，而Oklo表示，将其SMR中的一个投入使用的成本仅为数亿美元。

对德威特来说，他对市场的未来以及Oklo在其中的位置持乐观态度。德威特指出，两党越来越多地支持减少监管障碍和增加高浓铀的国内供应。他说，Oklo是独一无二的，因为该公司正在寻求拥有和运营其设施，并直接向客户销售能源，而不是将其技术授权给公用事业公司的传统模式。德威特认为，这将使公司更快地使其反应堆上线。

他表示，“在当今世界，这个机会是如此巨大——不同的客户需要不同的东西，想要不同的东西……你将看到一个多样化的生态系统的发展，你不会看到一个赢家包揽一切。”